Forex Teknik Hedging

Bonjour tous. C est avec tristesse que nous vous annon ons la fermeture de Tribuforex Les nouvelles r glementations nous emp chent de poursuivre cette aventure Nous vous reercors pour ces nombreuses ann es de partage tr s enrichissantes d un point de vue trading mais galement pour ces Belles rencontres que nous avons pu faire tout au long de la vie du site. L histoire ne s arr te pas l puisque comme vous le savez dj, nous avons lanc un nouveau site, Centralcharts Le site mengusulkan de nombreux contenus, fonctionnalit s et services Bien plus pouss s que ceux pr sents sur Tribuforex Nous vous inventons donc venir nous rejoindre et d couvrir la nouvelle versi de Centralcharts r pemakaman mise en ligne De nouvelles fonctionnalit s suivront tr s prochainement Restez l coute. Bruno et Vincent. Lacak Hedging Tools and Teknik. TEKS DAN TEKNIK UNTUK PENGELOLAAN RISIKO BURSA ASING. Pada artikel ini kami mempertimbangkan manfaat relatif dari beberapa alat yang berbeda untuk melindungi risiko pertukaran, Termasuk meneruskan swap dan opsi swap berjangka Kami akan menggunakan kriteria berikut untuk membandingkan alat-alat tersebut. Pertama, ada alat yang berbeda yang berfungsi secara efektif dengan tujuan yang sama Sebagian besar instrumen pengelolaan dana memungkinkan perusahaan untuk mengambil posisi panjang atau pendek untuk melakukan lindung nilai dengan harga yang berlawanan. Atau posisi panjang Jadi seseorang dapat melakukan lindung nilai pembayaran Euro menggunakan kontrak valuta asing, atau hutang dalam Euro, atau futures atau mungkin pertukaran mata uang Dalam ekuilibrium, biaya semua akan sama, sesuai dengan hubungan fundamental pasar uang internasional Mereka Berbeda dalam rincian seperti risiko default atau biaya transaksi, atau jika ada ketidakstabilan pasar yang fundamental memang di pasar yang efisien, seseorang akan memperkirakan biaya antisipasi hedging menjadi nol Ini mengikuti teori teori forward yang tidak bias. Kedua, alat berbeda dalam hal itu. Lindung nilai risiko yang berbeda Secara khusus, alat lindung nilai simetris seperti futures tidak dapat dengan mudah melakukan lindung nilai terhadap opsi arus kas kontinjen mungkin lebih sesuai. Ed untuk yang terakhir. Tools dan teknik mata uang asing ke depan. Foreign exchange adalah, tentu saja, pertukaran satu mata uang untuk perdagangan lain atau berurusan di masing-masing pasangan mata uang terdiri dari dua bagian, pasar spot dimana pengiriman pembayaran dilakukan langsung di Praktek ini berarti biasanya hari kerja kedua, dan pasar ke depan Tingkat di pasar forward adalah harga untuk mata uang asing yang ditetapkan pada saat transaksi disetujui namun dengan pertukaran aktual, atau pengiriman, yang terjadi pada waktu yang ditentukan dalam Masa depan Sementara jumlah transaksi, tanggal nilai, prosedur pembayaran, dan nilai tukar semua ditentukan sebelumnya, tidak ada pertukaran uang yang terjadi sampai tanggal penyelesaian sebenarnya Komitmen untuk bertukar mata uang dengan nilai tukar yang telah disepakati sebelumnya adalah Biasanya disebut sebagai kontrak forward. Kontrak terakhir adalah cara yang paling umum untuk melakukan lindung nilai dalam transaksi mata uang asing. Masalahnya dengan kontrak berjangka adalah, Mereka memerlukan kinerja di masa depan, dan kadang-kadang satu pihak tidak dapat melakukan kontrak Bila hal itu terjadi, lindung nilai lenyap, terkadang dengan biaya yang besar bagi hedger Risiko default ini juga berarti bahwa banyak perusahaan tidak memiliki akses ke pasar ke depan dalam jumlah yang memadai. Kuantitas untuk sepenuhnya melindungi eksposur pertukaran mereka Untuk situasi seperti itu, masa depan mungkin lebih sesuai. Di luar pasar forward antar bank, pasar terbaik yang dikembangkan untuk lindung nilai risiko nilai tukar adalah pasar berjangka mata uang Pada prinsipnya, mata uang berjangka serupa dengan forward valuta asing Karena mereka adalah kontrak untuk pengiriman sejumlah mata uang asing pada suatu masa mendatang dan pada harga yang diketahui Dalam prakteknya, kontrak tersebut berbeda dari kontrak berjangka dengan cara-cara penting. Salah satu perbedaan antara forward dan future adalah standardisasi. Ke depan adalah untuk jumlah, Selama itu s cukup besar untuk menjadi layak waktu dealer, sementara masa depan adalah untuk jumlah standar, setiap kontrak yang jauh lebih kecil bahwa av Transaksi forward forward Futures juga distandarisasi dalam hal tanggal pengiriman Tanggal pengiriman mata uang normal adalah bulan Maret, Juni, September dan Desember, sementara ke depan adalah perjanjian pribadi yang dapat menentukan tanggal pengiriman yang dipilih oleh kedua kedua fitur ini memungkinkan kontrak berjangka Untuk diperdagangkan. Perbedaan lainnya adalah bahwa ke depan diperdagangkan melalui telepon dan teleks dan benar-benar independen terhadap lokasi atau waktu. Berjangka, sebaliknya, diperdagangkan dalam bursa yang terorganisir seperti LIFFE di London, SIMEX di Singapura dan IMM di Chicago. Tapi fitur yang paling penting dari kontrak berjangka bukanlah standarisasi atau organisasi perdagangannya namun dalam pola waktu arus kas antar pihak dalam transaksi Dalam kontrak forward, apakah melibatkan pengiriman penuh dua mata uang atau hanya kompensasi bersih Nilai, transfer dana dilakukan sekali pada saat jatuh tempo Dengan masa depan, uang berpindah tangan setiap hari selama masa pakai alat kontrasepsi T, atau setidaknya setiap hari yang telah melihat perubahan harga kontrak Fitur kompensasi tunai harian ini menghilangkan risiko default. Jadi ke depan dan masa depan memiliki tujuan yang sama, dan cenderung memiliki tingkat yang sama, namun berbeda dalam penerapannya. Sebagian besar Perusahaan menggunakan masa depan berjangka cenderung digunakan kapan pun risiko kredit mungkin menjadi masalah. Debti bukan ke depan atau berjangka. Debt - meminjam dalam mata uang dimana perusahaan terbuka atau berinvestasi pada aset berbunga untuk mengimbangi pembayaran mata uang asing - - adalah alat lindung nilai yang banyak digunakan yang memiliki tujuan yang sama seperti kontrak berjangka. Pertimbangkan sebuah contoh. Perusahaan Jerman telah mengirimkan peralatan ke sebuah perusahaan di Calgary, Kanada Bendahara eksportir telah menjual dolar Kanada ke depan untuk melindungi dari penurunan di Kanada Mata uang Atau dia bisa menggunakan pasar pinjaman untuk mencapai tujuan yang sama Dia akan meminjam dolar Kanada, yang kemudian akan berubah menjadi Euro di pasar spot. , Dan menahan mereka dalam deposit Euro selama dua bulan Ketika pembayaran dengan dolar Kanada diterima dari pelanggan, dia akan menggunakan dana tersebut untuk membayar hutang dolar Kanada. Transaksi semacam itu disebut lindung nilai pasar uang. Biaya dari pasar uang ini Lindung nilai adalah selisih antara suku bunga dolar Kanada yang dibayar dan tingkat bunga Euro yang diperoleh Menurut teorema paritas suku bunga, perbedaan kepentingan sama dengan premi forward exchange, persentase dimana forward rate berbeda dari kurs spot Jadi biaya Lindung nilai pasar uang harus sama dengan lindung nilai pasar forward atau futures, kecuali perusahaan memiliki beberapa keuntungan di satu pasar atau pasar lainnya. Lindung nilai pasar uang sangat banyak perusahaan karena mereka harus meminjam, jadi itu hanya masalah Denominasi utang perusahaan dalam mata uang yang terkena yang logis, tapi jika lindung nilai pasar uang dilakukan demi kepentingannya sendiri, seperti contoh yang diberikan, cemara M akhirnya meminjam dari satu bank dan meminjamkan pinjaman ke bank lain, sehingga kehilangan spread Hal ini mahal, sehingga lindung nilai ke depan mungkin akan lebih menguntungkan kecuali jika perusahaan harus meminjam untuk tujuan yang sedang berjalan. Banyak perusahaan, bank dan pemerintah memiliki luas Pengalaman dalam penggunaan kontrak valuta maju Dengan kontrak forward seseorang dapat mengunci nilai tukar untuk masa depan Ada beberapa keadaan, bagaimanapun, di mana mungkin diinginkan untuk memiliki fleksibilitas lebih dari pada forward menyediakan Misalnya produsen komputer di California mungkin memiliki harga jual dalam dolar AS dan juga Euro di Eropa Bergantung pada kekuatan relatif kedua mata uang tersebut, pendapatan dapat direalisasikan dalam Euro atau dolar. Dalam situasi seperti itu, penggunaan forward atau futures tidak sesuai dengan tidak ada Titik dalam lindung nilai sesuatu yang mungkin tidak Anda miliki Apa yang diminta adalah pilihan valuta asing yang benar, tapi bukan kewajiban, untuk menukar mata uang pada r yang telah ditentukan Makan. Pilihan valuta asing adalah kontrak untuk pengiriman mata uang di masa depan dengan imbalan yang lain, di mana pemegang opsi memiliki hak untuk membeli atau menjual mata uang dengan harga yang disepakati, harga pemogokan atau pelaksanaan, namun tidak diperlukan Untuk melakukannya Hak untuk membeli adalah panggilan hak untuk menjual, sebuah put Untuk hak seperti itu, dia membayar harga yang disebut opsi premium Penjual opsi menerima premi dan berkewajiban untuk melakukan atau menerima pengiriman pada harga yang disepakati jika Pembeli menjalankan pilihannya Dalam beberapa pilihan, instrumen yang dikirimkan adalah mata uang itu sendiri pada orang lain, sebuah kontrak futures pada mata uang pilihan Amerika mengizinkan pemegangnya untuk berolahraga kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa opsi Eropa, hanya pada tanggal kadaluwarsa. Shinji Yamamoto dari Nippon Foods baru saja setuju untuk membeli kentang senilai AUD 5 juta dari pemasoknya di Australia Pembayaran lima juta dolar Australia akan dilakukan dalam 245 hari. Yen Jepang baru saja jatuh terhadap Mata uang asing dan Yamamoto ingin menghindari kenaikan biaya impor lebih lanjut Dia menilai dolar Australia tidak stabil dalam situasi ketegangan ekonomi saat ini Setelah memutuskan untuk melakukan lindung nilai terhadap pembayaran tersebut, dia telah memperoleh nilai AUD JPY sebesar AUD0 050, AUD0 045 untuk pengiriman 245 hari ke depan Pandangannya, bagaimanapun, adalah bahwa yen akan meningkat dalam beberapa bulan ke depan, jadi dia sangat mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan alih-alih membeli mata uang Australia ke depan Pada harga strike 0 045, the Kutipan terbaik yang bisa didapatnya diperoleh dari Bank of Melbourne, yang akan mengenakan biaya premium sebesar 0 85 dari kepala sekolah. Yamamoto memutuskan untuk membeli opsi panggilan. Akibatnya, dia beralasan, saya membayar perlindungan kerugian sementara tidak membatasi Kemungkinan penghematan yang bisa saya dapatkan jika yen pulih ke tingkat yang lebih realistis. Di pasar yang sangat mudah berubah dimana nilai mata uang gila dapat dicapai, pilihan lebih masuk akal daripada mengambil peluang Anda di pasar, sebuah Anda tidak terkunci dalam tingkat maju yang jauh dari batu. Contoh sederhana ini menggambarkan karakter opsi yang miring. Futures dan forward adalah kontrak di mana dua pihak mewajibkan diri mereka untuk bertukar sesuatu di masa depan. Dengan demikian, mereka berguna untuk melakukan lindung nilai atau mengubah mata uang yang dikenal atau Eksposur suku bunga Sebaliknya, sebuah opsi memberi hak kepada salah satu pihak namun tidak berkewajiban untuk membeli atau menjual aset dalam kondisi tertentu sementara pihak lain menganggap suatu kewajiban untuk menjual atau membeli aset tersebut jika opsi itu dijalankan. Kapan seharusnya perusahaan Seperti pilihan opsi Frito-Lay dalam memilih maju atau berjangka. Misalnya, Yamamoto memiliki pandangan pada arah mata uang yang berbeda dari tingkat forward yang diambil sendiri, ini akan menyarankan untuk mengambil posisi. Tetapi dia juga memiliki pandangan mengenai yen Volatilitas Pilihan menyediakan satu-satunya cara yang tepat untuk melakukan lindung nilai atau risiko volatilitas posisi Memang harga suatu opsi dipengaruhi secara langsung oleh prospek volatilitas mata uang. Lebih mudah menguap, harga yang lebih tinggi Untuk Yamamoto, harganya layak untuk membayar Dengan kata lain dia berpikir bahwa volatilitas yang sebenarnya lebih besar daripada yang tercermin dalam harga opsi. Contoh ini menyoroti satu rangkaian keadaan di mana perusahaan harus mempertimbangkan penggunaan Opsi Nilai tukar mata uang atau opsi opsi ditempatkan dipengaruhi oleh perubahan arah dan volatilitas, dan harga opsi semacam itu akan lebih tinggi, semakin banyak ekspektasi pasar yang tercermin dalam tingkat suku bunga mendukung latihan dan semakin besar volatilitas yang diantisipasi. Contohnya, selama krisis baru-baru ini di beberapa negara Eropa menempatkan opsi pada Krone Islandia menjadi sangat mahal karena dua alasan Pertama, suku bunga tinggi Islandia yang dirancang untuk mendukung Krone mendorong tingkat suku bunga ke diskon terhadap Euro Kedua, mengantisipasi volatilitas Euro Nilai tukar ISK melonjak karena para dealer berspekulasi tentang kemungkinan depresiasi mata uang. Dengan pergerakan yang jauh lebih besar daripada di masa lalu, kenaikan yang diharapkan Dari penggunaan tenaga kerja menjadi jauh lebih besar Ini adalah waktu yang tepat bagi perusahaan dengan eksposur Islandia untuk membeli barang, namun biayanya akan melebihi keuntungan yang diharapkan kecuali bendahara perusahaan mengantisipasi perubahan yang lebih besar, atau volatilitas yang lebih tinggi, daripada yang tercermin pada harga pasar. Dari pilihan. Akhirnya, seseorang dapat membenarkan penggunaan opsi yang terbatas dengan mengacu pada efek merugikan dari gangguan keuangan Risiko nilai tukar yang tidak dikelola dapat menyebabkan fluktuasi yang signifikan dalam pendapatan dan nilai pasar dari perusahaan internasional Pergerakan nilai tukar yang sangat besar dapat menyebabkan kerugian khusus. Masalah untuk perusahaan tertentu, mungkin karena membawa ancaman persaingan dari negara yang berbeda Pada tingkat tertentu, perubahan mata uang dapat mengancam kelangsungan hidup perusahaan, sehingga biaya kebangkrutan dapat ditahan Untuk mencegah hal ini, mungkin perlu membeli beberapa produk low - Pilihan biaya yang akan terbayar hanya dalam keadaan yang tidak biasa, yang akan sangat menyakitkan pilihan Out-of-the-money perusahaan m Ay menjadi cara yang berguna dan hemat biaya untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang yang memiliki probabilitas sangat rendah namun, jika terjadi, memiliki biaya tinggi yang tidak proporsional kepada perusahaan. Banyak manajer risiko perusahaan berusaha membangun lindung nilai berdasarkan pandangan mereka terhadap minat Suku bunga, nilai tukar, atau faktor pasar lainnya Namun, keputusan lindung nilai terbaik dilakukan saat manajer risiko mengakui bahwa pergerakan pasar tidak dapat diprediksi. Lindung nilai harus selalu berusaha meminimalkan risiko. Hal ini seharusnya tidak mewakili pertaruhan pada arah harga pasar. Program lindung nilai mengurangi risiko dan biaya Hedging membebaskan sumber daya dan memungkinkan manajemen untuk berfokus pada aspek bisnis di mana ia memiliki keunggulan kompetitif dengan meminimalkan risiko yang tidak penting bagi bisnis dasarnya. Pada akhirnya, lindung nilai meningkatkan nilai pemegang saham dengan mengurangi Biaya modal dan menstabilkan pendapatan. Model Matematika yang Menggunakan Teknik Hedging. Ada beberapa model matematis Yang membantu dalam menciptakan strategi lindung nilai perdagangan Forex baru Saya ingin menjelajahi yang tertentu menggunakan perkembangan geometrik. Yaitu, jumlah apapun dapat ditulis sebagai kelipatan bilangan bulat lainnya. Jadi, 1,2,4,8,, 2n adalah kemajuan . Pedagang yang tidak kompeten tidak pernah mengambil risiko lebih banyak dari pada ekuitas mereka dapat mendukung Kemudian bayangkan bahwa seorang trader mulai membeli dan menjual mata uang sekaligus memiliki 1.000 akun dengan 100 1 leverage Jika Anda membeli 0 1 lot XAU USD dengan keuntungan 100 pips maka Anda Mendapatkan 100 Namun jika Anda menjual 0 1 lot Emas kehilangan Anda akan 100.Sepertinya Anda menderita kerugian dalam kasus pertama di atas dan sekarang Anda bertujuan untuk keseimbangan positif lagi Ingatlah bahwa setiap perdagangan dibuat mewakili suatu hari Ini adalah hari pertama Jadi Jauh Anda menggunakan 0 1 lot XAU USD. Now bayangkan Anda melakukan perdagangan kedua pada hari kedua dengan menggunakan angka kedua dari perkembangan geometrik kita 2 Jadi, Anda akan membeli 0 1 lot Emas dan pada saat bersamaan menjual 0 1 lot, total 0 2 lot. Namun Anda masih memutuskan untuk menambahkan 0 1 lot sebagai Sebuah volume tetap karena ekuitas Anda harus positif lagi. 0 1 lot added adalah volume yang diperdagangkan satu hari lalu. Pada perdagangan ke-2, kita memiliki 0 1 lot 0 1 lot gold panjang 0 1 lot short gold 0.0 1 lot 0 1 Banyak emas panjang 0 1 banyak emas pendek. Pada perdagangan ke-3, kita memiliki volume baru untuk bernegosiasi. Biarkan s mengambil 0 4 lot. Diputuskan untuk membeli 0 2 lot emas dan menjual 0 2 lot emas Tapi setiap posisi lindung nilai menghasilkan Oleh karena itu, kita perlu menambahkan volume perdagangan hari sebelumnya 0 4 lot 0 2 lot buy gold dan 0 2 balance sell akan positif lagi.0 3 lot 0 2 lot gold panjang 0 2 lot short gold. Pada perdagangan ke-4, diputuskan untuk membeli dan menjual 0 8 lot emas sekaligus. Oke, jadi Anda menegosiasikan volume hari sebelumnya ditambah 0 8 lot XAU dan pada akhir hari volume totalnya adalah 1 5 lot jika Anda mendapat 100 pips, saldo Anda akan menghasilkan 1.500 untung pada hari yang sama.1 2 4 8 15 4 hari. Perhatikan bahwa kita melakukan perkembangan geometris setiap hari di mana tot Volume al sesuai dengan volume hari sebelumnya ditambah kelipatan bilangan bulat dua kali. Pada akhir setiap hari perdagangan Anda memiliki banyak untuk semua n 1 N mewakili jumlah hari. Anda mungkin mengira akan melakukan lindung nilai atas pesanan. Keuntungan akan sedikit kecil. Tapi lebih aman.10USD mewakili 10 pips.0 1 lot 0 1 lot menang 0 1 lot lost 0 2 lot menang 0 2 lot lost 0 4 lot won 0 4 lot lost 216. Dalam 10 hari kamu pasti sudah melakukan profit. Kamu seandainya Untuk melakukan perdagangan tanpa lindung nilai yang merupakan risiko yang lebih besar walaupun kompensasi juga lebih tinggi.10USD mewakili 10 pips.